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金固股份公司公告点评:定增预案撤回调整,保持密切关注

发布时间:2015-11-11    研究机构:海通证券

定增预案撤回调整,公司股票今起停牌。公司10日发布公告,由于近期资本市场波动剧烈,将向中国证监会申请撤回原27亿元拟定增申请材料,并对非公开发行预案进行调整。期间,由于该事项具不确定性,为维护投资者利益、避免股价异常波动,公司将自2015年11月10日开市起停牌,并预计复牌时间不晚于2015年11月17日。

原拟定增27亿元,布局汽车后市场O2O。公司曾于6月23日公告原增发预案,将以33.32元/股向孙锋峰等六名对象发行不超过8102.88万股,拟募集资金不超过27亿元,全部投向“汽车后市场O2O平台建设项目”。公司通过其子公司特维轮网络实施项目,围绕“汽车超人”电商品牌,前期以换胎补胎、汽车美容、保养维修等为切入点,结合线下合作门店、直营门店布局,为车主提供线上销售、线下服务相结合的服务,标准化、透明化,并积极拓展汽车金融、救援等后服务,建立“汽车后服务一站式解决方案平台”。

汽车超人项目进展顺利,或将逐步贡献盈利。截止11月,公司已先行开展“汽车超人”业务布局。目前项目运营情况良好,其线下门店扩张迅速、门店数量已超18000家;移动客户端APP订单数量不断增多,已成为主要订单来源;业务品类已覆盖轮胎、机油、洗车、保养、美容等,后期将继续切入二手车、汽车金融、汽车保险等。2015H1,公司营业收入增速11.36%、超过上年同期4.10个百分点,主要受到特维轮业务放量拉动;2015Q3单季度营收4.01亿元,其中汽车超人贡献1.52亿元、占比38%、且预计全年将持续增长,项目进展比较顺利。

盈利预测与投资建议。此次定增撤回调整,预计将是公司针对资本市场环境变化、汽车超人近期运营状况等进行的调整,将集中反映公司业务布局和诉求,给予密切关注。预计2015-2017年EPS分别0.14、0.21、0.32元,对应2015年11月9日收盘价PE分别为161、103、70倍。目标价30元,对应2016年PE为140倍。维持买入评级。

风险提示。系统性风险。非公开发行推进低于预期。

申请时请注明股票名称